北京时间2月13日晚，美股周五开盘涨跌不一。随着人工智能担忧情绪再度笼罩股市并使物流与房地产等行业遭到抛售，投资者显得焦虑不安。美国核心CPI创近5年新低。
道指涨0.27点，报49452.25点；纳指跌49.38点，跌幅为0.22%，报22547.77点；标普500指数涨1.25点，涨幅为0.02%，报6834.01点。
应用材料公司因强劲的财报和令人鼓舞的展望，其股价大涨。
爱彼迎股价走高，投资者对该公司的乐观指引表示欢迎。
Pinterest公司公布的第四季度业绩不及预期，并发布了疲软的展望。
美股周四全线下跌，市场对人工智能颠覆影响的担忧情绪蔓延至各个板块，尤其是房地产、卡车运输和软件行业。标普500指数下跌近1.6%，纳指下跌约2%。道指下跌近670点，跌幅1.3%。
“科技七巨头”周四悉数收跌。思科系统因令人失望的指引而股价重挫12%，拖累了大盘。苹果公司在常规交易时段下跌5%，创下自2025年4月以来的最大单日跌幅。
景顺全球市场策略师Brian Levitt表示：“就人工智能泡沫而言，现实情况是，随着市场试图确定赢家和输家，并变得更加挑剔，某些股票的狂热情绪正在消退。”
他补充道：“但道琼斯工业平均指数接近50000点，标普500指数接近6900点……虽然表面之下显然有一些惨烈的下跌，但总体而言，这不是人工智能泡沫。市场表现得非常稳健。”
瑞银策略师在周五早间的报告中表示：“虽然对这些行业和个股的全面影响尚待观察，但我们认为这验证了人工智能的货币化潜力，最新进展也凸显了人工智能的变革性，这使其成为投资者投资组合的关键组成部分。”
他们补充说，仅关注美国信息技术板块“不太可能完全抓住人工智能的直接受益者”，并建议投资者跨行业和地域进行多元化投资。
韦德布什证券全球技术研究主管丹·艾夫斯周五在采访时表示，尽管一些软件股将成为人工智能崛起的牺牲品，但投资者不应全盘否定整个板块。
“Adobe是潜在输家吗？像UiPath这样的纯软件股呢？是的，”他说，“但是Salesforce、ServiceNow呢？不——我认为它们将成为人工智能革命和应用案例的核心部分。”
艾夫斯认为，华尔街错误地估计了人工智能将带来的“遍及整个科技领域的连锁效应”。
“我认为你在这里看到的是一个巨大的错位，”他在谈到软件股抛售时说，“我想说，在我的职业生涯中，这是我见过的最脱节的判断，你基本上是在把这个行业当作一个结构性崩溃的行业来对待。”
瑞银策略师认为，信用市场尚未完全反映人工智能（AI）可能对各行业带来的冲击风险，而企业债务领域的任何动荡，都可能让融资变得更加困难，从而打击人工智能投资热潮。
Matthew Mish等瑞银策略师表示，最有可能受到冲击的行业是杠杆贷款，AI引发的行业扰动，可能类似于十年前垃圾债券能源公司抛售潮，或者堪比二十多年前互联网泡沫破裂时的情况，集中投资于某一行业会导致债权人亏损。
经济数据
美国1月商品与服务价格同比涨幅低于预期，为持续困扰美国的通胀问题开始缓解带来希望。
美国劳工统计局周五公布，1月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，较上月回落0.3个百分点。这一通胀率回落至2025年4月特朗普总统宣布对美国进口商品加征高额税收后次月的水平。
剔除食品与能源的核心CPI同比上涨2.5%。道琼斯调查的经济学家此前对两项数据的预期均为2.5%。
环比方面，经季节性调整后，整体CPI上涨0.2%，核心CPI上涨0.3%，市场此前预期均为0.3%。
尽管住房成本是推动CPI上涨的主要因素，但当月仅上涨0.2%，带动同比涨幅回落至3%。
其他方面，食品价格上涨0.2%，六大食品类别中五类出现上涨。能源价格下降1.5%；汽车价格表现平稳，新车仅涨0.1%，二手车与卡车价格下跌1.8%。
这一低于预期的数据提振了期货市场对美联储降息的预期。据芝加哥商品交易所（CME Group）的美联储观察工具显示，交易员将6月降息的概率上调至约83%。
该报告进一步加剧了经济形势的复杂性。
从宏观层面看，美国在2025年初经历短暂放缓后持续强劲增长。亚特兰大联储GDPNow模型的最新更新显示，美国第四季度经济增长率预计为3.7%。
但即便能源价格总体受控，通胀率仍持续高于美联储2%的年度目标。此外，美联储官员仍对劳动力市场表示担忧，去年美国月均新增就业仅1.5万人。去年消费者支出表现尚可，但临近假日季时意外持平。
鉴于经济信号相互矛盾，市场普遍预计美联储将暂停降息周期——2025年下半年美联储曾三次降息。今年美联储面临政策环境的转变：地区联储主席轮值后，整体立场似乎更倾向于积极对抗通胀；而候任主席凯文·瓦尔什则可能推动降息。
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责任编辑：张俊 SF065
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